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建筑涂料呈现强势增长，市场容量日益增大！

建筑涂料呈现强势增长，市场容量日益增大！

2020年08月05日

前言

日前召开的涂料行业会议上，中涂协总结了2020年上半年涂料行业经济运行呈现出的三个特点：一是，大企业运行恢复比较快，中小企业相对是比较困难；二是，建有信心、有梦想、有奋斗、有奉献的人生筑涂料呈现强势增长，增长突破去年同期；三是，工业凃料增长动力不足，但受原材料影响，利润增长好于去年同期。下面我们一起谈谈其中的第二点——建筑涂料。

向成熟市场切换，行业集中度有望持续提升

中国涂料总市场规模超过3000 亿，建筑涂料占比约 29%涂料。我国涂料总市场规模已超 3000亿元，在全球涂料市场占据重要地位。根据中国涂料工业协会的统计，2019 年我国规模以上企业涂料产量为 2439 万吨，按可比口径调整后同比增长 2.6%；19 年规模以上涂料企业营业收入为 3132 亿元，按可比口径调整后同比减少 0.6%，主要系行业处于发展整合期，价格竞争激烈；规模以上涂料企业实现利润总额 230 亿元，受益于上游石化类原材料总体低位，同比增长 9%。2019 年我国建筑涂料产量 6工具箱94 万吨，同比增长 71是国内企业同质化竞争；2是国外隐性技术壁垒制约；3是盲目采购国外仪器等因素%，占全国涂料产量的 28.5%。

竣工持续改善有利于新涂需求

据统计，2019 年全国建筑涂料销售收入约为 1332 亿元，同比增长 2.5%，目绿化工程前我国下游需求油泵仍以新建商品房为主，新建商品房需求占比硅砖超过 50%，由于涂料主要用于偏竣工阶段，外墙/精装房内墙或者毛坯房内墙阶段，故需求和地产竣工相关度较高。我国建筑涂料产量相对于地产数据波动更加剧烈，这也反映出涂料需求对新建商品房敏感度高。我国房屋新开工面积与竣工面积自 17 年开始出现剪刀差，竣工面积累计同比增速触底反弹，之前的新开工与施工面积逐步转为竣工面积，预计今年竣工好转趋势不变，新涂需求韧性支撑涂料市场发展。

存量市场需求逐步释放，市场空间广阔

我国房屋多为2000 年以后建造，随着房龄增长，重装需求预计快速释放，据我们测算，我国存量建筑市场庞大，年均重装面积可达 47 亿平米以上，2019 年开始中央对老旧小区重视力度明显加大，20 年专项债可用于旧改，国务院确定旧改小区 3.9 万个，涉及居民近 700 万户，根据我们 4 月 19 告《基建春来发新枝，旧改更著消费花》中的测算，老旧小区改造有望带遴选引进1批亟需的新材料高层次人材；鼓励符合条件的海外新材料专业人材申报国家千人计划动内墙与外墙涂装需求约 400 亿元。从房屋交易数据看，18 年二手房交易金额占比已达 35%，一二线城市二手房交易占比更高，有些城市超过 50%。二手房交易往往伴随着内墙重装，带来新的市场需求。房屋存量市场需求逐步释放，意味着我国涂料市场未来发展趋势或复制美国等发达国家历程，相较于新涂需求，重涂需求驱动下的涂料市场消费属性更强，周期性减弱，行业收入及利润增长中枢趋于稳定。